Что будет с модерной
Слабый прогноз Moderna обвалил акции компании
Содержание статьи
Вслед за отчётом Pfizer за третий квартал 2021 года была опубликована финансовая статистика за этот же период времени другой американской фармацевтической компании — Moderna.
Разработчик и производитель лекарственных средств на основе матричной РНК сообщил о росте выручки за июль–сентябрь более чем на 3 000%, однако после этого его акции стремительно начали дешеветь. Давайте вместе разберёмся в причинах этого обвала котировок.
Отчёт Moderna за Q3 2021: выручка выросла на 3 065%
4 ноября биотехнологическая компания «Модерна» отчиталась за прошлый триместр, завершившейся 30 сентября. Чуть ниже мы предоставим значения основных финансовых показателей из отчётности, и многие из нас расценят такую статистику как успех, но не аналитики с Уолл-стрит. Опубликованные цифры не вдохновили экспертов, более того — разочаровали, но об этом чуть позже.
Важные данные из отчёта
Прогноз Moderna на этот и следующий год
Как мы видим, основные финансовые показатели за третий квартал 2021 года не дотянули до оценок аналитиков с Уолл-стрит, и, признаться, разница существенная. Но по информации Bloomberg, инвесторов в большей мере насторожило даже не это, а прогноз Moderna на текущий и следующий год.
Технический анализ акций Moderna от Максима Артёмова
«В условиях конкурентной борьбы «Модерна» снизила прогноз по прибыли, что негативно отразилось на стоимости бумаг. Инвесторы, почуяв неладное, поспешно начали избавляться от актива, который, по их мнению, может принести убытки. Этими действиями было вызвано серьёзное падение котировок на дневном графике.
Подбиваем итог
В середине этой неделе американская биотехнологическая корпорация Moderna обнародовала финансовые итоги за июль–сентябрь 2021 года. Представленная статистика не оправдала ожиданий аналитиков, а слабый прогноз на этот и следующий года спровоцировал падение стоимости ценных бумаг почти на 18%.
Усугубляет ситуацию тот факт, что компания, в отличие от Pfizer, до сих пор не получила от Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (Food and Drug Administration, FDA) одобрение на применение противоковидного препарата для вакцинации детей.
Что ещё почитать о квартальных отчётах на R Blog?
Сервер Аметов
Мастер поиска и демонстрации скрытых возможностей «инсайтов» рынка. Пишет обо всём, что интересует современного инвестора: Акции, Валюты, Индексы, а также различные направления бизнеса. «В теме» с 2019 года.
Инвестидея: Moderna, потому что людям нужны эффективные лекарства
Сегодня у нас страшно спекулятивная идея для сильных духом: взять акции биотехкомпании Moderna в надежде на то, что либо истерия вокруг коронавируса или другой болезни заставит акции расти, либо компания разработает крутые лекарства.
Потенциал роста: от 50 до 80% в абсолюте, а то и больше. Возможно, около 20% в течение года.
Срок действия: от нескольких месяцев до трех лет.
Почему акции могут вырасти: разработка и испытание новых лекарств — это всегда рулетка. Но появляются новые болезни, которые не лечатся традиционными антибиотиками и обычными лекарствами. Компания, хоть немного продвинувшаяся на этом фронте, обязательно привлечет внимание инвесторов.
Без гарантий
Наши размышления основаны на анализе бизнеса компании и личном опыте наших инвесторов, но помните: не факт, что инвестидея сработает так, как мы ожидаем. Все, что мы пишем, — это прогнозы и гипотезы, а не призыв к действию. Полагаться на наши размышления или нет — решать вам.
Если хотите первыми узнать, сработала ли инвестидея, подпишитесь на Т—Ж в Телеграме: как только это станет известно, мы сообщим.
На чем компания зарабатывает
Moderna занимается ритуальным сожжением денег, в ходе которого читает заклинания и надеется на результат. Это если коротко описать принцип работы этого бизнеса.
Если более подробно, то компания разрабатывает лекарства, основанные на транспортно-матричной РНК. Такие лекарства при попадании в организм начинают вырабатывать полезные вещества — другими словами, помогают организму бороться своими силами, а не убивают полезные вещества вместе с вредоносными. В переводе на язык мирян это означает эффективные вакцины от рака, препараты для профилактики болезней, регенеративной терапии и просто лечения разных заболеваний.
И годовой, и квартальный отчеты рассказывают не о продажах, а о результатах испытаний лекарств и научных достижениях. До фактических продаж компании еще очень далеко, а пока что она получает финансирование, в том числе венчурное и в виде грантов, и разрабатывает целую линейку лекарств.
Аргументы в пользу компании
Пациентам нужны улучшенные лекарства. Завышенные ожидания инвесторов и раздутые котировки в случае биотехнологических компаний обоснованы тем, что человечество уперлось в потолок в плане лечения болезней. Да, почти искоренен полиомиелит и люди далеко не всегда умирают от воспаления легких, но с более серьезными болезнями хватает сложностей. Например, рак приходится лечить химиотерапией. До сих пор действует принцип «одно лечим, другое калечим».
Антибиотики лечат болезни уже не так хорошо, как раньше, потому что болезни приспосабливаются и мутируют. Хороший пример — коронавирус в Китае, который оказался куда более заразным и смертоносным по сравнению с тяжелым острым респираторным синдромом (ТОРС). В США, как пишет Medical News Today, в год отмечают почти 3 млн случаев заражения резистентными к антибиотикам бактериями.
Суть медицинских решений, разрабатываемых Moderna, вполне укладывается в эту логику: новые, улучшенные лекарства могут заменить существующие вредные методы лечения. Поэтому в биотехе крутятся огромные деньги, несмотря на долгие годы убытков и отсутствие гарантий, а инвесторы закрывают глаза на все это и надеются получить чудо-лекарства в будущем.
Обычно я ругаю такую «устремленность в будущее» в случае технологических бизнесов, но в случае медицины она действительно имеет смысл. Продвинутость существующих методов лечения очень относительна. Возможно, лет через двести наши потомки будут смотреть на антибиотики так же, как мы смотрим на кровопускание, голубиный помет и другие методы врачевания, использовавшиеся в 17 веке. Например, английского короля Карла II лечили этими и другими странными способами вроде применения порошка для чихания, а в итоге он благополучно испустил дух.
Недавно я сам переболел тяжелой вирусной пневмонией. Я четыре дня лечил ее, как оказалось, неработающими антибиотиками, которые затем в больнице мне сменили на другой, более эффективный антибиотик. После 12 дней уколов и таблеток я сижу дома с убитым иммунитетом, который грозит мне новыми болезнями. А теперь подумайте о более серьезных болезнях вроде рака, для лечения которых Moderna может изобрести препараты.
Можно спекульнуть. Moderna участвует в создании вакцины против коронавируса. До конкретных результатов там очень далеко, минимум пара месяцев, но компания может пускать в прессе слухи о своих успехах, отчего акции могут спекулятивно расти.
Компания мотивирована так поступать, потому что она зависит от доступности займов и венчурного финансирования. Обдумывая выдачу денег, банки и частные инвесторы отталкиваются в том числе и от рыночной капитализации: например, под залог акций можно занимать серьезные суммы.
Возможно, эти новости уже отыграны рынком, ведь акции уже выросли после них, но я считаю, что еще остается простор для спекулятивного роста. Коронавирус еще не остановлен, больных все больше, а лекарства пока нет.
Что может помешать? Абсолютно все
Quo vadis? До того как выйти на рынок, лекарства, подобно масонам, проходят через несколько ступеней инициации. Всего их четыре, но для нашей истории значение имеют только две последние:
По состоянию на 13 января 2020 года у компании на 3 фазе есть ряд вакцин. Значит, у нее еще остается пара лет до начала продаж, и то если повезет. А если не повезет и американским регуляторам что-то не понравится, эти лекарства забракуют. Другими словами, первую прибыль инвесторы увидят еще очень нескоро — и это если она вообще будет. Впрочем, это не мешает акциям биотехкомпаний расти.
Компания может споткнуться даже на финише. Специфика биотеха такова, что, даже пройдя все испытания и выпустив продукт, компания может обанкротиться, лишь немного не дотянув до успешного старта продаж. Так, например, случилось с компанией Achaogen, создавшей лекарство Zemdri для лечения инфекций мочеполовой системы. Zemdri был добавлен Всемирной организацией здравоохранения в перечень жизненно важных лекарств, но компании, которая уже потратила на тесты миллиард долларов, не хватило нескольких сотен миллионов на дополнительные испытания, и она обанкротилась.
Операционные расходы Moderna очень велики и продолжают расти. Даже если компания разработает хорошие, работающие лекарства, это еще не гарантирует ее успех в будущем. Вполне возможно, что, как говорил Уинстон Черчилль, корабль пойдет ко дну, когда впереди покажется спасительная гавань.
Это американские горки верхом на биткоине. Акции очень волатильны, потому что инвесторы бурно реагируют на любые новости, связанные с лекарствами. Успешные промежуточные испытания? Акции взмывают в небо. Компания буксует и результаты испытаний не радуют? Акции летят вниз со страшной скоростью.
Маловероятно, что эту компанию купит кто-то другой, — хотя это было бы здорово. Капитализация Moderna — чуть меньше 8 млрд долларов. Это не так много, как у огромных фармацевтических компаний, но больше, чем у большинства биотехстартапов: у них капитализация обычно 1—2 млрд долларов. Moderna стоит слишком дорого, чтобы ее купила какая-нибудь большая компания вроде Eli Lilly, хотя и исключать этот вариант развития событий не следует.
Такая высокая цена означает одно из двух: либо компания должна подешеветь хотя бы раза в два, чтобы стать привлекательным объектом для покупки, либо она должна стать невероятно перспективным бизнесом. Напомню, что Moderna еще ничего не продает. А вообще покупка компании конкурентами — это хорошо: акции от такого растут и инвесторам уже не нужно волноваться насчет возможного банкротства.
Прогноз акций компании Moderna (MRNA) на 2021 — 2025 года
Прогноз акций компании Moderna (MRNA) на 2021 — 2025 годаОбновлено: 21 декабря, 2021 11:16
Цена акций Moderna онлайн сегодня
Целевая цена аналитиков
Дата выплаты дивидендов
Дата последнего сплита
Стоит ли покупать или продавать акции Moderna сегодня? Каков прогнозируемый целевой уровень цен акций Moderna на горизонте год, два, три? Сколько будут стоить акции компании Moderna, Inc. в 2022, 2023, 2024 годах?
Мы прогнозируем динамику фондового рынка с помощью резонансных систем искусственного интеллекта, которые учитывают множество факторов, влияющих на рынок.
Учитываются технический, фундаментальный анализ, новостной фон, общая геополитическая ситуация в мире и другие, более мелкие факторы.
Ниже представлены результаты прогнозов на близжайший месяц, а также текущий и будущие года. В прогнозах приведены целевые значения для акций компании Moderna, оптимистичные и пессимистичные прогнозы.
Прогнозы корректируются один раз в сутки с учетом изменения цены предыдущего дня и ее точки закрытии.
Прогноз Moderna на месяц
| Дата | Прогноз | MIN прогноз | MAX прогноз | Волатиль- ность, % |
|---|---|---|---|---|
| 23 Дек. 2021 | 298.55 | 291.24 | 304.30 | 4.49 % |
| 24 Дек. 2021 | 303.67 | 297.83 | 311.22 | 4.50 % |
| 25 Дек. 2021 | 302.93 | 297.63 | 309.61 | 4.03 % |
| 26 Дек. 2021 | 302.29 | 298.59 | 307.05 | 2.83 % |
| 27 Дек. 2021 | 302.40 | 294.14 | 307.27 | 4.46 % |
| 28 Дек. 2021 | 312.03 | 309.30 | 320.77 | 3.71 % |
| 29 Дек. 2021 | 316.07 | 312.42 | 323.15 | 3.43 % |
| 30 Дек. 2021 | 317.51 | 314.40 | 325.18 | 3.43 % |
| 31 Дек. 2021 | 307.62 | 305.46 | 312.79 | 2.40 % |
| 01 Янв. 2022 | 303.85 | 297.68 | 308.42 | 3.61 % |
| 02 Янв. 2022 | 293.22 | 288.39 | 297.01 | 2.99 % |
| 03 Янв. 2022 | 291.27 | 286.78 | 298.40 | 4.05 % |
| 04 Янв. 2022 | 299.22 | 293.25 | 301.83 | 2.93 % |
| 05 Янв. 2022 | 307.91 | 303.17 | 310.06 | 2.27 % |
| 06 Янв. 2022 | 304.68 | 301.16 | 308.94 | 2.59 % |
| 07 Янв. 2022 | 312.14 | 306.02 | 320.01 | 4.57 % |
| 08 Янв. 2022 | 317.71 | 313.93 | 321.27 | 2.34 % |
| 09 Янв. 2022 | 324.61 | 319.95 | 333.01 | 4.08 % |
| 10 Янв. 2022 | 319.15 | 313.57 | 324.51 | 3.49 % |
| 11 Янв. 2022 | 313.12 | 309.50 | 320.79 | 3.65 % |
| 12 Янв. 2022 | 314.98 | 307.38 | 317.85 | 3.41 % |
| 13 Янв. 2022 | 305.61 | 303.26 | 311.50 | 2.72 % |
| 14 Янв. 2022 | 304.54 | 299.21 | 310.62 | 3.81 % |
| 15 Янв. 2022 | 306.46 | 299.28 | 311.18 | 3.98 % |
| 16 Янв. 2022 | 305.50 | 298.65 | 308.92 | 3.44 % |
| 17 Янв. 2022 | 313.09 | 306.62 | 319.66 | 4.25 % |
| 18 Янв. 2022 | 311.99 | 307.08 | 317.67 | 3.45 % |
| 19 Янв. 2022 | 317.45 | 315.23 | 322.79 | 2.40 % |
| 20 Янв. 2022 | 318.67 | 313.32 | 327.04 | 4.38 % |
| 21 Янв. 2022 | 314.10 | 310.47 | 319.16 | 2.80 % |
Ежедневный прогноз MRNA на этот месяц
Прогноз акций Moderna на 23.12.2021.
Пессимистичный прогноз: 291.24
Прогноз акций Moderna на 24.12.2021.
Пессимистичный прогноз: 297.83
Прогноз акций Moderna на 25.12.2021.
Пессимистичный прогноз: 297.63
Прогноз акций Moderna на 26.12.2021.
Пессимистичный прогноз: 298.59
Прогноз акций Moderna на 27.12.2021.
Пессимистичный прогноз: 294.14
Прогноз акций Moderna на 28.12.2021.
Пессимистичный прогноз: 309.30
MRNA прогноз на 2022 год
| Дата | Прогноз | MIN прогноз | MAX прогноз | Волатиль- ность, % |
|---|---|---|---|---|
| Январь | 309.92 | 291.24 | 319.13 | 8.74 % |
| Февраль | 330.56 | 318.07 | 350.80 | 9.33 % |
| Март | 317.47 | 311.47 | 336.62 | 7.47 % |
| Апрель | 308.90 | 296.67 | 317.80 | 6.65 % |
| Май | 317.24 | 294.97 | 327.24 | 9.86 % |
| Июнь | 314.10 | 302.23 | 321.73 | 6.06 % |
| Июль | 327.39 | 320.91 | 334.17 | 3.97 % |
| Август | 337.70 | 320.38 | 355.63 | 9.91 % |
| Сентябрь | 323.42 | 302.75 | 329.82 | 8.21 % |
| Октябрь | 299.26 | 281.48 | 308.15 | 8.65 % |
| Ноябрь | 286.87 | 271.38 | 303.13 | 10.48 % |
| Декабрь | 286.61 | 275.78 | 303.38 | 9.10 % |
Прогноз акций Moderna на этот год
Pfizer против Moderna: что будет с акциями лидеров вакцинной гонки
Пандемия принесла новые идеи для инвестиций на американском рынке акций. В фокусе — вакцина от COVID-19. Сейчас испытания проходят несколько десятков вакцин. На третью, самую последнюю фазу, вышло уже десять препаратов. Гонка подтолкнула вверх акции ряда фармацевтических компаний.
Pfizer и Moderna — наиболее вероятные кандидаты на получение одобрения регулятора, что позволит им первыми запустить массовое производство. Давайте рассмотрим акции этих компаний подробнее. Бонус: интересная дивидендная история в сегменте здравоохранения, не связанная с вакциной.
9 ноября были опубликованы результаты финальной стадии испытаний вакцины компаний Pfizer и BioNTech. Судя по этим данным, препарат в 90% случаев помогает предотвратить заболевание. Ранее предполагалось, что эффективность первых вакцин будет находиться на уровне 60–70%. Pfizer планирует подать заявку на использование вакцины в экстренных ситуациях в конце ноября. Спрос уже есть — Евросоюз решил закупить 300 млн доз.
Долгосрочный взгляд на Pfizer — умеренно позитивный. Конечно, все прогнозы будут зависеть от ситуации с коронавирусом, но пока Refinitiv предполагает увеличение прибыли на акцию ( EPS ) на 35% в ближайший год. В течение пяти лет речь может идти о среднем росте 3,7% в год при медианном значении 7,6% по группе сопоставимых компаний. Дивидендная доходность акций Pfizer — солидные для американского рынка 4% годовых. Устойчивость выплат пока вопросов не вызывает.
Но долгосрочный взгляд на акции Moderna — настороженный. Компания может выйти на прибыльный уровень лишь во втором полугодии 2021 года. В перспективе ожидается запуск вакцин от других предприятий. Moderna делает ставку лишь на один продукт, для нормального функционирования ей стоило бы расширить портфель препаратов.
Эту компанию можно назвать «дивидендным аристократом», увеличивающим выплаты акционерам на протяжении 49 лет подряд. AbbVie не включилась в гонку за вакциной, однако обладает сильным портфелем препаратов, часть которых может использоваться для терапии коронавируса. В начале 2020 года AbbVie запустила в продажу два потенциальных блокбастера — средство для лечения псориаза рисанкизумаб (Skyrizi) и препарат от ревматоидного артрита ринвок (Rinvoq). Помимо этого, компания приобрела производителя ботокса Allergan.
В последние месяцы новости о разработке вакцин и лекарств против коронавируса стали основным драйвером движения бумаг в сфере здравоохранения. Пока в лидерах гонки две американских компании — Pfizer и Moderna, но высокая конкуренция в индустрии дает шанс для появления новых фаворитов.
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнение профи», может не совпадать с мнением редакции.
Показатель, указывающий на количество средств, которое компания может выплатить на каждую обыкновенную акцию из чистой прибыли. Существует в нескольких вариантах. Оценка кредитоспособности компании или государства. Выставляется независимыми рейтинговыми агентствами и производится на основании оценочных анкет, которые преобразуют финансовые и нефинансовые показатели компании в баллы. Кредитный рейтинг позволяет оценивать рискованность вложения в ценные бумаги эмитента (компании) – чем выше рейтинг, тем ниже риск. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP).
Акции Moderna рухнули более чем на 14% после публикации данных о вакцине от гриппа
Инвесторам не понравился отчет Moderna о первой фазе клинических испытаний вакцины от гриппа на основе мРНК-технологии, которую компания использует и в своей вакцине от коронавируса. Moderna опубликовала результаты исследований 10 декабря. Moderna отметила, что вакцина от гриппа успешно привела к появлению иммунитета против 29 вариантов вируса гриппа у молодых добровольцев и испытателей старшего возраста.
Хотя Moderna заявила об успешном результате, он «не дифференцирован» от действия вакцины от гриппа производства компании Sanofi, которая уже есть на рынке, отметил аналитик Morgan Stanley Мэттью Харрисон, его процитировал Forbes USA. По словам Харрисона, инвесторы ожидали данных, которые четко показали бы более высокую эффективность препарата Moderna. «С одной стороны, антитела поднялись до хорошего уровня, но, с другой стороны, этот уровень не обязательно считается высоким или лучшим, чем у других высокоэффективных вакцин, как Flublok или Fluzone HD», — привел Reuters мнение аналитика Jefferies Макла Йи.
Руководство Moderna призвало участников рынка дождаться более полных данных об испытаниях, прежде чем продавать бумаги, отметил Reuters. Топ-менеджмент компании предположил, что иммунная реакция могла быть ограничена из-за заболеваний добровольцев гриппом в прошлом. Сведения о полном иммунном ответе, включая реакцию на клеточном уровне, помогут лучше оценить полезность вакцины, считают руководители Moderna в изложении Reuters.
Moderna 10 декабря анонсировала также поставки дополнительных 20 млн доз вакцины от коронавируса по инициативе Всемирной организации здравоохранения COVAX. Общее число закупленных для программы у компании доз вакцины достигло 54 млн.