Что будет с казаньоргсинтез
СИБУР показал, что ждет «Казаньоргсинтез» и «Нижнекамскнефтехим»
Нефтегазохимическая компания, под контроль которой в этом году перейдут два татарстанских предприятия, пригласила KazanFirst в Тобольск. В 2019 году там было запущено новое производство полимеров. О том, как работает СИБУР в Сибири, в материале Эльвиры Зайнулиной.
«ЗапСибНефтехим» входит в пятерку самых крупных производств базовых полимеров в мире. Суммарная мощность завода достигает 2,5 млн тонн полимеров в год. Он способен произвести 1,5 млн тонн полиэтилена и 1 млн тонн полипропилена. В 2020-м 79% полимеров, произведенных там, шли на экспорт, из них 53% в КНР.
Наша справка:
Использование современных технологий позволяет минимизировать воздействие на окружающую среду. По данным результатов независимых экспертиз, уровень загрязнения атмосферного воздуха в Тобольске на протяжении последних пяти лет остаётся низким. Для контроля за воздухом организовано три стационарных поста: два в городе, один на границе с зоной предприятия. За месяц анализируется более 2 тысяч проб.
Для жителей Тобольска благоустроили социальную среду
Совместно с администрацией Тобольска и правительством Тюменской области СИБУР запустил городскую программу «Тобольск-2020». Она включает строительство и реконструкцию более 40 объектов спорта, медицины, образования и городской среды.Общая стоимость программы близка к 5 млрд рублей. Например, на одну только школу было выделено 1,1 млрд рублей.
Так, в городе по этой программе построили крытый скейт-парк «Максимум», стадион «Тобол» на 50 тыс. кв. метров, а также обустроили лыжероллерные трассы, игровую площадку для детей, стрельбище для биатлонистов и маршруты для любителей скандинавской ходьбы.
Что ждет Татарстан?
По мнению аналитика ФГ «ФИНАМ» Алексея Калачева, приход СИБУРа в Татарстан поможет развить бизнес, нарастить производство, расширить рынки присутствия, а также увеличить долю продукции с добавленной стоимостью.
Конкурентов у ТАИФа становится все больше, и они, по словам Калачева, все мощнее и современнее, поэтому решение о слиянии с СИБУРом стратегически верное.
«Сидим как на пороховой бочке»: работники Казаньоргсинтеза боятся оказаться в новом году на улице, их начальство опровергает слухи о массовых увольнениях
Напомним, в апреле нынешнего года стало известно о слиянии двух крупнейших нефтехимических компаний страны: ПАО «СИБУР Холдинг» и ГК «ТАИФ». Передав СИБУРу контрольный пакет акций, владельцы ТАИФа (Альберт Шигабутдинов, Рустем Сультеев, Айрат и Радик Шаймиевы) получили по условиям сделки 15% акций объединенной компании.
Поскольку новая метла, как известно, метет по-новому, на ведущем свою историю с 1963 года Казаньоргсинтезе, на котором люди работают целыми семьями и который всегда считался оплотом стабильности, тоже ждали перемен после поглощения ТАИФа СУБУРом. И вот, говорят, дождались.
Согласно информации из открытых источников, расположенный в Тобольске Западно-Сибирский нефтехимический комбинат действительно выпускает 2,5 млн тонн готовой продукции (1,5 млн т полиэтилена и 1 млн т полипропилена) при штатной численности около 4000 человек. А Казаньоргсинтез, на котором трудятся более 8500 человек, производит 1,7 млн тонн продукции. Так что инсайдерская информация о глобальной оптимизации звучит вполне правдоподобно.
«РЕФЛЕКСИЙ НЕ ВОЗНИКНЕТ»
Чтобы расставить точки над «i», «Вечерняя Казань» обратилась в пресс-службу ПАО «Казаньоргсинтез». А в ожидании ответа, который согласовывали не только с местным руководством, но и с Москвой, где находится штаб-квартира СИБУРа, корреспондент «ВК» поинтересовался в отраслевом профсоюзе, известно ли им о якобы готовящихся массовых увольнениях на КОС.
— Ходят также слухи, что СИБУР начал избавляться от санаториев и прочей «социалки» Казаньоргсинтеза в целях повышения рентабельности.
В Минтрудсоцзащиты РТ также не слышали о глобальном сокращении на КОС.
Оценить вероятность массового сокращения штата на предприятии-гиганте «Вечерняя Казань» попросила доктора экономических наук, профессора КФУ Игоря Коха.
ЦИФРОВИЗАЦИЯ ПЛЮС АВТОМАТИЗАЦИЯ
Тем временем мы получили от пресс-службы ПАО «Казаньоргсинтез» ответ на просьбу прокомментировать слухи о предстоящих массовых увольнениях.
Однако из оптимистичных формулировок про новые возможности все же следует, что дыма без огня не бывает и сокращение и перевод на аутсорсинг части работников на КОС планируется. Правда, неизвестно, в каких масштабах. Весна покажет.
К этому остается добавить, что на 24 декабря назначено внеочередное общее собрание акционеров ПАО «Казаньоргсинтез» в форме заочного голосования с повесткой дня из двух вопросов: 1) О досрочном прекращении полномочий совета директоров КОС и 2) Об избрании совета директоров КОС. Семеро из десяти кандидатов, предложенных в новый состав совета директоров КОС, являются топ-менеджерами «СИБУР Холдинга», еще трое представляют Татарстан.
Худший за 6 лет: с каким результатом «Казаньоргсинтез» закрыл «ковидный» год
Выручка крупнейшего производителя полиэтилена низкого давления, ПАО «Казаньоргсинтез», снизилась на 13% до 62,8 млрд рублей в 2020 году, следует из бухгалтерской отчетности общества по РСБУ. Издержки таким же темпом сократить не получилось, что привело к обвалу всех показателей прибыли, а слегка поправить ситуацию удалось за счет прочих расходов и экономии на социалке. Впрочем, эксперты уверяют, что ситуация на рынках в пользу КОСа, и ждут от него восстановления прибыли до уровней 2018 года. В нюансы отчетности нефтехимического гиганта вникал «БИЗНЕС Online».
Выручка крупнейшего производителя полиэтилена низкого давления, ПАО «Казаньоргсинтез», снизилась на 13% до 62,8 млрд рублей в 2020 году Фото: tatarstan.ru
Низкие цены на газ и пластики
Выручка крупнейшего в России производителя полиэтилена низкого давления, ПАО «Казаньоргсинтез», снизилась на 13%, с 72,4 млрд рублей в 2019 году до 62,8 млрд рублей в 2020-м, следует из бухгалтерской отчетности общества по РСБУ. Сразу скажем, что опубликованная позднее консолидированная отчетность по стандартам МСФО существенно не изменила данные ни по выручке, ни по прибыли компании, о которой речь пойдет ниже.
Внутри РФ цены были сравнительно стабильны ввиду особенностей российского ценообразования. При этом зарубежные коллеги КОСа получают доступ к сырью по спотовым ценам, а значит, могли в 2019-м и в первой половине 2020-го делать пластики дешевле, что давило на цены КОСа. Обратная ситуация возникает при взлете мировых цен на газ: у «Казаньоргсинтеза» есть все шансы не только разогнать цены на свою продукцию, привязав их до уровня экспортной альтернативы, но и получить дополнительную маржу из-за разницы в стоимости сырья. Опять же, прибыль предприятия зависит от того, насколько доступно для него самое выгодное сырье, т. е. этилен. А у «Газпрома» и «Новатэка» есть химпроизводства, которые получают самое «вкусное» сырье в первую очередь.
В отличие от своего старшего брата по группе «ТАИФ» — ПАО «Нижнекамскнефтехим», КОС получает львиную долю выручки на внутреннем рынке. По итогам прошлого года соотношение его продаж в России и за ее пределами составило 51 млрд к 12 млрд рублей против 61 млрд к 12 млрд по итогам 2019-го. Получается, что выручка провалилась из-за слабости российского рынка.
Заметим также, что по сравнению с конкурентами на Западе российские крупные компании демонстрируют чуть лучшие показатели за счет плавающего и периодически тонущего курса рубля, который позволяет нарабатывать больше выручки (в национальной валюте, разумеется) и экономить на расходах внутри страны — таких, как электроэнергия, железнодорожные перевозки, покупка того же этилена и далее по списку. При этом за год к доллару США отечественная валюта подешевела в среднем на 11% до 72,1 рубля за «американца», предоставив «Казаньоргсинтезу» своеобразный гандикап.
В отличие от своего старшего брата по группе «ТАИФ» — ПАО «Нижнекамскнефтехим», КОС получает львиную долю выручки на внутреннем рынке Фото: «БИЗНЕС Online»
Поликарбоната сделали больше, социалку урезали до 6-летнего минимума
Из натуральных показателей можно отметить, что на заводе поликарбонатов мощность производства выросла с 65 тыс. т более чем наполовину. Модернизация проводилась в два этапа: в августе – сентябре 2019 года и в октябре – ноябре 2020-го. По итогам первого этапа реновации производительность составила около 88 тыс. т поликарбонатов в год, после второго была доведена до 100 тысяч. Все работы по модернизации проводились в периоды профилактических плановых ремонтов, без дополнительных остановок производства. В результате и выручка от продажи поликарбонатов уже за 9 месяцев 2020 года выросла на 22,6% до 7,8 млрд рублей.
В сухом остатке акционеров интересует прибыль, а последняя, как мы упомянули вначале, за прошлый год сократилась на 26%, или на 3 млрд, до 8,6 млрд рублей и вернулась (с поправкой на валютный курс) в 2014-й. Хотя итоговый результат мог быть намного слабее, поскольку от основной деятельности компания получила только 11,1 млрд рублей операционной прибыли — на 35%, или на 5,9 млрд рублей, меньше, чем в 2019-м. Благо был кардинально улучшен баланс прочих статей. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов сократилось на 2,26 млрд до 320 млн деревянных. Ключевую роль сыграли курсовые разницы: отрицательные сократились с 1,71 млрд до 846 млн рублей, а положительные выросли с 315 млн до 1,47 млрд рублей.
Из прочих расходов отметим операционные траты на социальную политику и благотворительность, урезанные на 139 млн до 61 млн рублей, — так КОС не жадничал с 2014 года с его 23 млн рублей. Выплаты по данной статье стабильно сокращались последние четыре года, и получатели помощи от химического гиганта могут как сладкий сон вспоминать 2016-й, когда им выделили 2,9 млрд рублей. К слову, о разных подходах к тратам подобного рода: экономия КОСа кардинально отличается от политики «Татнефти», которая, несмотря на снижение прибыли на 46%, нарастила расходы по социалке на 1,6 млрд до 10,9 млрд рублей.
Составители отчетности рассчитали, что при росте курса евро на 20% завод увеличит прибыль на 36 млн рублей Фото: «БИЗНЕС Online»
Заем в евро VS благоприятная конъюнктура
Несколько слов о ближайших перспективах «Казаньоргсинтеза». Оценка влияния курсовых рисков по итогам 2020 года сегодня выглядит неактуальной: составители отчетности рассчитали, что при росте курса евро на 20% (то бишь с 90 до 108 рублей) завод увеличит прибыль на 36 млн рублей. Слабо в это верится. Пойдя по стопам «Нижнекамскнефтехима» (прочитать об итогах работы НКНХ в 2020-м вы можете здесь), КОС подписал 12 февраля соглашение на привлечение от консорциума немецких банков 147,3 млн евро (или около 13,5 млрд рублей на момент написания этого материала). Полная стоимость кредита, рассчитанного на 15 лет, не должна превысить 180,6 млн евро. Процент выглядит заманчиво, чего не скажешь о перспективах рубля относительно евро.
Нюанс в том, что на конец 2018-го у КОСа в валюте на счетах лежало 13,3 млрд рублей — сумма, достаточная для того, чтобы самостоятельно профинансировать такую операцию (и это не считая возможности отложить несколько миллиардов из прибыли за 2019-й). Но уже в конце позапрошлого года от «заначки» осталось только 4,6 млрд рублей, а в начале 2021-го завод полез в валютную петлю. Теперь у КОСа есть шансы получить по такому займу чистые отрицательные разницы на сотни миллионов рублей и тем самым уменьшить налогооблагаемую прибыль. А значит, татарстанский бюджет потеряет в налоге на прибыль, а госхолдинг «Связьинвестнефтехим», контролирующий больше одной пятой капитала «Казаньоргсинтеза», потеряет соответствующую сумму дивидендов.
В текущем году, пока рынки пребывают на позитиве по поводу восстановления глобального спроса, негативные моменты могут быть компенсированы разгоном цен на продукцию КОСа. Тот же индекс PPI-ST находится на максимальных значениях и квартал к кварталу вырос на 47% (!). Разгон усиливается в том числе спекулятивными настроениями из-за излишней щедрости федрезерва США и других центральных банков. Впрочем, чрезмерный оптимизм также может привести к быстрому сдуванию пузырей, падению цен на товарных рынках и росту спроса на самые надежные валюты типа доллара и евро со всеми вытекающими.
Представители «Казаньоргсинтеза» не смогли предоставить «БИЗНЕС Online» комментарий, не пояснив, в частности, сокращение расходов на социальную политику и риски, связанные с новым валютным займом.
Мы попросили наших экспертов оценить итоги работы КОСа в 2020 году и его перспективы в 2021-м.
«В текущем году «Казаньоргсинтез» сможет увеличить выручку на 4–10 процентов»
Наталья Мильчакова — заместитель руководителя ИАЦ «Альпари»:
— У ПАО «Казаньоргсинтез» за 2020 год выручка по РСБУ упала почти на 14 процентов, операционная прибыль — на 35 процентов, а чистая прибыль сократилась на 26 процентов. На первый взгляд, результаты выглядят слабыми, но по итогам 9 месяцев 2020-го компания показала снижение выручки к аналогичному периоду 2019 года почти на 20 процентов, соответственно, четвертый квартал 2020-го оказался для нее наиболее удачным. В принципе, пострадала вся мировая нефтехимическая отрасль, так как сократились и цены, и объемы продаж. Пандемия коронавируса и связанные с ней ограничения для бизнеса, которые сохранялись в странах Европы до конца 2020 года и в некоторых странах продолжаются до сих пор, снизили спрос на продукцию нефтехимии.
Перспективы по выручке на 2021-й представляются чуть лучше, чем в тяжелом 2020-м, но все будет зависеть от состояния мирового спроса. Мы полагаем, что в текущем году «Казаньоргсинтез» сможет увеличить выручку на 4–10 процентов, в зависимости от того, как быстро будет восстанавливаться мировой рынок. Что касается займа в евро, то, на мой взгляд, в условиях обесценения рубля гораздо выгоднее заимствовать в России в рублях, а не за рубежом. Однако о значительных потерях от курсовой разницы в данном случае речь не идет, так как компания имеет сравнительно небольшой объем рублевых денежных средств на балансе, а краткосрочных финансовых вложений почти не имеет. Так что отрицательные курсовые разницы могут сократить чистую прибыль компании на 1–2 процентных пункта, но не больше, остальное будет зависеть от состояния мировой экономики и платежеспособности потребителей.
«Слабый рубль поддержит финансовые результаты «Казаньоргсинтеза»
Сергей Кауфман — аналитик ГК «Финам»:
— На наш взгляд, финансовые результаты «Казаньоргсинтеза» можно оценить как достаточно удачные. Весь основной негатив остался в первом полугодии, а во втором выручка сократилась всего на 2,2 процента год к году, а чистая прибыль и вовсе увеличилась на 17,5 процента. На фоне мировых нефтехимических гигантов «Казаньоргсинтез» тоже смотрится неплохо. Крупнейшие нефтехимические компании, такие как Dow или LyondellBasell, сократили выручку за год на 10–20 процентов, а чистая прибыль у них обрушилась на 40–50 процентов — хуже, чем результаты татарстанского предприятия.
В 2021 году ожидаем полного восстановления финансовых результатов компании приблизительно до уровней 2018-го, который был лучше и 2020, и 2019 годов. На данный момент мировые цены на полиэтилен находятся примерно на 20–25 процентов выше, чем в начале 2020-го, а финансовые результаты «Казаньоргсинтеза» дополнительно поддержат слабый рубль.
Что нужно знать о сделке ТАИФ и СИБУР и о Казаньоргсинтез и НКНХ
СИБУР и ТАИФ объявили об объединении бизнеса в новую компанию, где акционеры ТАИФ получат 15%, а взамен отдадут 50%+1 акцию, т.е. контрольный пакет
Казаньоргсинтез
По итогам собрания, Казаньоргсинтез снизил дивиденды
Казаньоргсинтез возьмёт кредит на 181млн Евро на 12 лет
Вместо покинувших совет директоров Желько Милича и Рината Сабирова, в совет войдут Илдус Сафин и Денис Сотов
Сокращение выручки с 72,6 млрд рублей до 62,9 млрд рублей
Выплатит дивиденды за 2020 год в 12 раз меньше, чем за 2019 год
Сокращение выручки с 170 млрд рублей до 154 млрд рублей
Год назад компанию покинул генеральный директор Азат Бикмурзин, которого сменил Айрат Сафин
Татарстан
Объединение ТАИФ и СИБУРа приведёт к возможному снижению налоговых поступлений.
СИБУР
Ухудшение показателей Казаньоргсинтез и НКНХ могут быть одной из причин продажи бизнеса (но я не верю).
Оценка аналитиками СИБУРа выше, чем у ТАИФа при схожих показателях (за исключением количества сотрудников, где у ТАИФа трудятся в 1,7 раза больше человек), за счёт динамики развития и поддержкой на федеральном уровне.
Учитывая закрытость СИБУРа, аналитики прогнозируют дальнейший рост Казаньоргсинтеза и НКНХ, так как есть небеспочвенные подозрения, о дальнейшем желании доведения владения компаниями до 100%, для чего потребуется выкупать фрифлоад. В этом случае мне и многим другим придётся искать другие хорошие компании.
Сегодня в федеральной антимонопольной службе пообещали внимательно изучить сделку.
Откровенно говоря, я немного опечален, ибо собирался далее наращивать пакет НКНХ. Загоризонтный потенциал обещал хорошие «дивиденды», но у судьбы были свои планы. Теперь же, чтоб меня не выперли оттуда, мне нужно докупить столько акций, на покупку которых мне нужно работать на 52 года больше, чем планировал. Даже если продать все мои одинокие носки.
Слияние ТАИФ и СИБУР явит на свет компанию, которая войдёт в топ-5 по производству полиолефинов и каучука в мире. Сырьевая база СИБУРа даст такие необходимые ресурсы объединённой компании. Это даже лучше, чем когда идёшь в магазин за шоколадкой, а денег хватило сразу на две.
Будет ли дальнейшее IPO или «такая корова нужна самому»?
Всё, больше не могу. Один глаз спит, а второй косо смотрит на подушку. (кто что знает и может — дополните, а если есть ошибка — поправьте. Заранее буду благодарен я и другие.)
Эксперт ФГ «ФИНАМ»: «Пандемия оказывает все меньшее влияние на экономику»
ПАО «Казаньоргсинтез» обнародовало отчетность за 9 месяцев 2021 года
Нефтехимическая отрасль сохранила позитивную динамику, несмотря на ухудшение эпидемиологической ситуации в глобальных масштабах. Локдауны в большей степени бьют по малому бизнесу, почти не влияя на производителей полимеров, уверены в финансовой группе «ФИНАМ». Финансово-экономические показатели одного из крупнейших в России производителей нефтехимической продукции — ПАО «Казаньоргсинтез» (входит в АО «ТАИФ») это подтверждают. Компания озвучила промежуточные итоги финансово-экономической деятельности за 9 месяцев 2021 года.
III квартал сильнее предыдущего
«Сезон квартальной корпоративной отчетности еще только начинается, и пока не все компании опубликовали отчеты за III квартал. Но уже понятно, что III квартал будет сильнее предыдущего из-за более высоких цен на продукцию на мировых рынках», — высказал уверенность аналитик ФГ «ФИНАМ» Алексей Калачев.
В начале года на ситуацию на рынке серьезно влияли кризис и погодные катаклизмы в США. Во второй половине 2021-го лидерство по влиянию на рынок у Соединенных Штатов перенял Китай. Ограничения подачи электроэнергии на промышленные предприятия Поднебесной в рамках реализации программы повышения энергоэффективности привели к существенному сокращению, а то и к полной остановке целого ряда ведущих производств крупнотоннажной химии КНР. «На конец сентября почти две трети китайских провинций испытывают проблемы с энергоснабжением как в промышленном секторе, так и на уровне домохозяйств», — сообщало интернет-издание Plastinfo. Согласно данным торгового подразделения СИБУР в КНР, только в сентябре производственные потери китайских заводов по выпуску полипропилена превысили 287 тыс. тонн, полиэтилена — порядка 235 тыс. тонн.
В общей структуре реализуемой ПАО «Казаньоргсинтез» продукции пластики составляют основную часть, достигая почти 90% от объема. Фото: «Реальное время»
Сокращение предложения ожидаемо привело к росту цен на полимеры. Уровень цен пока ниже апрельских, когда за тонну полиэтилена в Европе платили до 2 тыс. долларов США, однако к концу сентября ценник доходил до 1,5 тыс. долларов за тонну. Впрочем, участники рынка отмечают, что ситуация с энергообеспечением при вхождении государства в отопительный сезон способна усугубиться, что вызовет очередные остановы, новое сокращение объемов предложения и всплеск цен.
Того же мнения придерживаются в ФИНАМ: «IV квартал может оказаться не менее сильным по причине энергетического кризиса в Европе и Китае. Из-за роста цен на электроэнергию и сырье производители несут большие издержки. Некоторые компании даже заявляли о приостановке производства азотных удобрений. На этом фоне российские производители азотных удобрений, метанола, олефинов и искусственного каучука получают определенные преимущества, поскольку не имеют таких проблем с сырьем и энергией», — отмечает Алексей Калачев.
Чистая прибыль ПАО «Казаньоргсинтез» по итогам 9 месяцев 2021 года составила 19,8 млрд рублей
Выручка ПАО «Казаньоргсинтез» по итогам 9 месяцев 2021 года превысила 76,5 млрд рублей. Для сравнения: в доковидном 2019-м за этот же период она составляла 58,2 млрд рублей. Чистая прибыль по состоянию на 30 сентября 2021 года достигла 19,9 млрд рублей. По итогам 9 месяцев 2020-го этот показатель немного недотянул до отметки в 6,5 млрд, а в 2019 году достигал почти 11,7 млрд рублей.
Отмечается существенный рост объемов реализации продукции. Кроме того, можно отметить сохранение динамики большей ориентированности на внутренний, российский, рынок. Если в 2020-м на каждую тонну продукции, отправляемой на экспорт, приходилось примерно 3,4 тонны, поставляемой российским потребителям, то сегодня соотношение примерно 1:6.
Выручка ПАО «Казаньоргсинтез» по итогам 9 месяцев 2021 года превысила 76,5 млрд рублей. Фото: ПАО «Казаньоргсинтез»
В общей структуре реализуемой ПАО «Казаньоргсинтез» продукции пластики составляют основную часть, достигая почти 90% от объема. Прочая нефтехимия и другая продукция формируют оставшиеся 10% отгрузки.
Справка
ПАО «Казаньоргсинтез» — один из крупнейших производителей полиэтилена и единственный производитель поликарбоната в России (входит в АО «ТАИФ»). Единственный российский участник Международной ассоциации «ПЭ100+». Вся выпускаемая ПАО «Казаньоргсинтез» продукция сертифицирована в системе Госстандарта Российской Федерации. Предприятие является крупнейшим экспортером полиэтилена среди производителей РФ. ПАО «Казаньоргсинтез» поставляет продукцию в 36 стран мира.